La inversión en ‘real estate’ se hunde un 60% en el primer trimestre

La inversión en real estate, lejos de la recuperación. La inversión en el sector inmobiliario en España fue de 1.600 millones de euros en los tres primeros meses del año, un 60% menos que en el mismo periodo de 2020, cuando se alcanzó la cifra récord de 4.000 millones de euros, según datos de Cbre.

“Como está sucediendo en gran parte de los países europeos, el mantenimiento de las restricciones a la actividad y la movilidad en las primeras semanas de 2021, junto con el lento avance de las campañas de vacunación, está retrasando la reactivación de la economía, a expensas de la recuperación del gasto y del turismo”, señala Lola Martínez, director del departamento de research de Cbre.

“En este contexto, los datos preliminares del primer trimestre del año apuntan a un descenso del 61% en comparación con el primer trimestre de 2020, que fue récord en volumen de inversión”, agrega la directiva. La estimación de la consultora no tiene en cuenta compras de suelo ni edificaciones adquiridas para uso propio.

En los últimos doce meses (desde abril de 2020), el volumen de inversión ha alcanzado 7.200 millones de euros, un 50% menos que en los doce meses anteriores. “Si bien son cifras que duplican y hasta triplican las alcanzadas en el arranque de todos los años entre 2010 y 2013”, señalan desde la consultora.

El ‘multifamily’ captó una inversión de 736 millones de euros, de los que el ‘build-to-rent’ concentró 369 millones

“La liquidez en el mercado continúa siendo muy alta, existiendo mucho capital disponible estudiando oportunidades y buscando diversificar”, apunta Martínez Barrientos. “Seguimos pensando en que la segunda mitad del año debería marcar el punto de inflexión, a medida que la confianza vaya retornando, gracias al cada vez mayor porcentaje de población inmunizada y a medida que las restricciones a la movilidad y a la interacción social vayan relajándose”, explica Martínez Brioso.

Por sectores, el multifamily sigue ampliando distancias frente al resto de segmentos con más de 736 millones de euros invertidos en el primer trimestre, lo que supone un 42% menos que en los tres primeros meses de 2020, cuando se contabilizó la joint venture entre Brookfield y Temprano.

La inversión en build-to-rent concentró 369 millones de euros, un 11% por encima del primer trimestre de 2020. “Continúa el gran interés de los inversores de suelo para desarrollo de build-to-rent ante la falta de producto terminado y el auge del segmento alquiler”, apunta Martínez Brioso.

En retail, la inversión ha sido de alrededor de 75 millones de euros por debajo del primer trimestre de 2020, cunado se cerró la venta de Intu Asturias. La mayor actividad del segmento se concentra en los supermercados, entre los que se encuentran la venta de la cartera de Grupo Lar a Blackbrook Capital por 59 millones de euros.

La mayor operación de retail se produjo en supermercados, con la venta de la cartera de Grupo Lar a Blackbrook

Otro de los sectores que ha registrado una mayor caída respecto a los tres primeros meses de 2020 es el de oficinas. El segmento ha recaudado 280 millones de euros de enero a marzo a través de ocho operaciones, frente a las veinte operaciones registradas en el mismo periodo del año anterior.

Desde la consultora, apuntan a una “cierta reactivación” del mercado. “El producto bien ubicado y con ingresos estabilizados tiene una alta demanda y mantiene precios elevados, como demuestran las agresivas ofertas no solicitadas puestas sobre la mesa”, sostiene la directiva.  “No obstante, ante la falta de alternativas de inversión que produzcan retornos mayores y seguros, el interés por vender estos activos es bajo”, admite.

Por su parte, en el sector logístico el volumen de inversión en el primer trimestre fue de 150 millones de euros, con la expectativa de un alto apetito inversor y a la espera de grandes operaciones en los próximos meses, según vaticina la consultora.

La inversión en hoteles alcanzó 273 millones de euros, una cifra ligeramente superior al volumen transaccionado del primer trimestre de 2020. Por origen de capital, dentro de la inversión transfronteriza destaca Alemania, que se sitúa en el primer lugar del podio desbancando a Estados Unidos, teniendo en cuenta los datos desde inicio de la pandemia.