La inversión inmobiliaria en España cae un 36% en 2023, hasta 11.200 millones de euros

La inversión inmobiliaria se desploma en 2023. El real estate español ha registrado un volumen de inversión de 11.200 millones de euros en el conjunto del pasado ejercicio, lo que supone un descenso del 36% respecto a 2022, cuando se alcanzó la cifra récord de 17.600 millones de euros, según datos ce Cbre.

La caída está en línea con las previsiones realizadas por la consultora, que estimaba un descenso de entre el 30% y el 40%, en un contexto de subida de tipos de interés y elevada incertidumbre. A pesar de la caída del volumen de inversión, “el dato en 2023 está en la media de los últimos ejercicios”, destaca la consultora.

Sólo en el cuarto trimestre del año, se ha concentrado un 33% de la inversión del ejercicio, hasta 3.700 millones de euros, convirtiéndose en el más activo del periodo. Durante los últimos tres meses de 2023, se ha cerrado la mayor operación del año: la adquisición del 35% de la cartera de Hotel Investment Partners, propiedad de Blackstone, por parte del fondo soberano de Singapur GIC.

La consultora destaca el auge de los perfiles inversores de family offices e inversores privados, que han concentrado cerca del 12% del volumen transaccionado, lejos del 5% que coparon en 2022. “En un entorno de estándares de crédito más estricto, se ha consolidado la tendencia iniciada a principios de año de protagonismo del perfil inversor menos dependiente de financiación y con mayor capacidad de liquidez”, apunta la consultora en un comunicado.

Los ‘family offices’ e inversores privados han concentrado cerca del 12% del volumen transaccionado en 2023

“El último trimestre del año ha registrado un repunte en la inversión, siendo el más activo dde 2023, y para 2024 esperamos una reactivación de la actividad en función de la evolución de los tipos de interés y de su estabilización”, asegura la directora de capital markets de Cbre, Paloma Relinque, que apunta que casaran las expectativas de precio entre comprador y vendedor. “También prevemos mucha actividad en el mercado de deuda, refinanciaciones, donde va a ir parte del capital levantado”, añade la directiva.

Por su parte, los fondos de inversión han aunado un 36% del total de la inversión anual, mientras que el 28% restante es responsable de fondos institucionales. Del volumen transaccionado en 2023, la mayor parte se concentra en Madrid (31%), seguido de las ciudades mediterráneas de Barcelona (14%), Málaga (6%) y Valencia (5%). Motivadas por el auge del sector hotelero, destaca también la actividad inversora en las islas, con las Canarias al frente (11% del total invertido) y Baleares (7%).

Por origen del comprador, el inversor español lidera la inversión con un 36% del total. Si bien el capital estadounidense (12%), francés (7%), alemán (6%) y británico (6%) sigue mostrando su interés por España, nacionalidades menos presentes tradicionalmente en el mercado español han irrumpido con fuerza con el cierre de las principales operaciones del año. La consultora destaca Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos y Singapur, quienes concentraron más de un 20% del volumen total.

El hotelero lidera la inversión

El sector hotelero se ha consolidado como el primer foco de inversión, superando los 4.000 millones de euros transaccionados en el conjunto del año, un 36% del total de la inversión total. Además, es el único sector que consigue crecer respecto a 2022, con un incremento del 30%.

“El 2023 ha estado marcado por el cierre de varias operaciones de cartera relevantes y se sitúa como el segundo año con mayor inversión hotelera de la serie histórica, tan solo por detrás de 2018, cuando se alcanzaron en torno a 5.000 millones”, añade la consultora.

El residencial se sitúa como el segundo sector con una mayor inversión en 2023, haciéndose con un 27% del capital y superando los 3.000 millones de euros. Cbre subraya el protagonismo del build-to-rent, que ha copado el 61% de la inversión en el segmento.

“Al igual que está ocurriendo en el resto de Europa, los inversores se están animando a apostar por nuevos sectores como data centers, Lifescience, agribusiness… que, ante el pulso del mercado actual, auguran mayores rendimientos”, añade Relinque.

Por su parte, oficinas ha representado un 11% de la inversión, con más de 1.200 millones de euros. Por debajo ha quedado el sector industrial y logístico, con 1.100 millones de euros; el retail, con una inversión mil millones de euros, y el heathcare, con 700 millones de euros.