La guerra EEUU-China sigue ‘enfriando’ la economía pese al balón de oxígeno monetario

La tensión comercial es ya la principal amenaza al crecimiento global. El pulso entre Estados Unidos y China ya ha empezado a desestabilizar en 2019 los intercambios comerciales globales y, en consecuencia, las inversiones y la bolsa. El crecimiento mundial continúa dependiendo de las economías emergentes, pero según la magnitud del parón en el comercio global su avance podría estar por debajo de las expectativas.

Una vez concluida la primera mitad del año, Euromonitor International ha rebajado al 3,1% la previsión de crecimiento de la economía mundial. Pese a la corrección a la baja respecto a los últimos pronósticos realizados en mayo, la empresa especializada en estudios de mercado mantiene en el 3,3% las previsiones de crecimiento para 2020 y 2021.

Según sus cálculos, el avance económico mundial procederá sobre todo de las economías emergentes, que avanzarán a un ritmo medio del 4,3% en 2019 y del 4,7% en 2020 y 2021. En cambio, el ritmo de las maduras se situará al 1,7% este año, bajando hasta el 1,5% en 2020 y 2021.

En la primera mitad del año, han aumentado los riesgos globales, las tensiones comerciales y la volatilidad en los mercados financieros

Respecto a mayo de 2019, fecha en que se realizó la última actualización, los autores del informe subrayan que los riesgos globales se han incrementado, las tensiones comerciales se han elevado y hay una mayor volatilidad en los mercados financieros. En este sentido, en su revisión trimestral, Euromonitor señala riesgos de recesión económica en el caso de que continúen recortándose las expectativas de crecimiento a largo plazo en las economías maduras.

Entre las buenas noticias, el informe destaca la nueva política monetaria, que ha entrado en una fase más acomodaticia en los últimos meses, alentando la inversión en mercados de capitales y empresas. Los gestos realizados en los últimos meses por la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo van en esta línea.

En la primera mitad del año, también la bolsa ha tenido en general un comportamiento positivo, dando por concluido la corrección de finales de 2018. Sin embargo, la batalla comercial entre China y Estados Unidos también ha desestabilizado su evolución. Esta tensión también ha evidenciado ya en los seis primeros meses del año un parón en el comercio global, reforzando la dependencia de las economías emergentes con la Eurozona.

La tensión comercial entre China y EEUU ha reforzado la dependencia de las economías emergentes con la Eurozona

Se estima que, en las economías avanzadas, la recuperación de la crisis financiera mundial continúe al menos hasta 2021, a pesar de que la productividad laboral y la mejora salarial será más lenta, con subidas por debajo del 1,5%. Por otro lado, el ritmo de crecimiento que había en las economías emergentes también frena, acercándose a las tasas de los mercados maduros.

Entre las economías avanzadas, serán Canadá, España y Corea del Sur las que tiren del crecimiento, con avances por encima del 1,5% anual, mientras que entre las emergentes, será India la que marque el paso, con incrementos del Producto Interior Bruto (PIB) del 7,1% en 2020 y del 7,2% en 2021, frente a las subidas más moderadas de China, que se situarán en el 5,9% en 2020 y en el 5,7% en 2021.