El ‘real estate‘ español concentra 3.817 millones de euros de inversión en el primer trimestre

Viento en popa. La inversión inmobiliaria total en España registró en el primer trimestre de 2022 3.817 millones de euros, un 141% más que en el mismo periodo del 2021, según los datos de la consultora inmobiliaria internacional JLL.

La inversión en commercial real estate (oficinas, logística y retail) se situó en el primer trimestre de 2022 en 1.716 millones de euros. Estos datos suponen un incremento del 191% respecto al mismo periodo del 2021, cuando se alcanzaron los 590 millones de euros. La cifra registrada durante los primeros tres meses del 2022 es a su vez un 7% superior a la registrada en el anterior trimestre, cuando se alcanzaron los 1.602 millones de euros.

El volumen de inversión logística durante el primer trimestre de 2022 alcanzó 865 millones de euros, lo que supone un incremento del 432% comparado con el mismo periodo del año anterior y un incremento del 65% en comparación con el cuarto trimestre de 2021.

Esta es la es la mejor cifra de inversión registrada en el segmento logístico en un primer trimestre desde 2017 y, del mismo modo, marca el mayor crecimiento interanual de los últimos cinco años. Cerca del 80% del total del volumen transaccionado en el trimestre corresponde a carteras logísticos.

“Entre enero y marzo de 2022 hemos alcanzado niveles superiores a los del 2021 en casi todos los segmentos impulsados por el capital disponible en el mercado y la recuperación que experimentan casi todos los segmentos inmobiliarios”, destaca Sergio Fernandes, director del área de inversores de JLL.

La cifra de inversión en logístico es el mejor en un primer trimestre desde 2017 y marca el mayor crecimiento interanual de los últimos cinco años

JLL destaca en su análisis que el creciente interés inversor ha resultado también en una compresión de las rentabilidades en el sgemento logístico, hasta llegar al 3,75% tanto en Madrid como en Barcelona, lo que refleja un descenso de cinco puntos básicos respecto al trimestre anterior y de cincuenta puntos básicos en la comparativa anual.

Desde la consultora estiman que 2022 será de nuevo un año récord de inversión logística, ya que algunos inversores preparan fondos para invertir en España y surgirán nuevos focos logísticos, que traerán consigo transacciones de inversión de envergadura.

La inversión acumulada en retail entre enero y marzo de 2022 rondó los 428 millones de euros, lo que supone un incremento del 113% en la comparativa anual y del 51% respecto al trimestre anterior.

Destaca el subsegmento de los centros comerciales que, con 162,5 millones de euros invertidos, supera en un 333% el volumen del cuarto trimestre de 2021. Le siguen el sector de high street (con 153 millones de euros invertidos), los supermercados (107 millones de euros transaccionados) y los parques de medianas superficies. La inversión en retail sigue enfocándose principalmente a activos prime. Así, el producto core representó el 80% del total de las transacciones durante el primer trimestre de 2022.

Los centros comerciales alcanzaron una inversión de 162,5 millones de euros, un 333% más que en el cuarto trimestre de 2021

La inversión total de oficinas en Madrid y Barcelona entre enero y marzo alcanzó los 423 millones de euros, con un aumento del 87% en términos interanuales, favorecido en parte por el buen comienzo de año en la capital. Comparado con el trimestre anterior, los volúmenes han disminuido un 47% ya que el cierre de 2021 superó las expectativas.

Respecto a las rentabilidades, en Barcelona se han comprimido diez puntos básicos en los mercados prime fijándose en 3,4%. En Madrid, se mantienen estables en el 3,25% debido a la falta de producto existente, aunque existe apetito inversor.

Por parte del sector living, que incluye los sectores residencial, residencias de estudiantes y healthcare, la inversión durante el primer trimestre del año alcanzó los 1.141 millones de euros, lo que representa un incremento del 92% respecto al primer trimestre de 2021.

Este incremento se debe especialmente por el aumento en la inversión en los verticales build-to-rent, que alcanzó los 997 millones, lo que supone un alza en términos aboslutos de 592 millones de euros, un 146% más respecto al primer trimestre del año anterior. El periodo enero-marzo de 2022 marca el trimestre con mayor inversión en el sector residencial desde que se tienen datos.

JLL subraya que esta cifra refleja la consolidación del sector multifamily como uno de los primeros sectores inmobiliarios de inversión. Desde la consultora esperan que para 2022 el sector continúe demostrando su fortaleza. El fuerte apetito inversor continuó comprimiendo las rentabilidades prime a comienzos de 2022, hasta el 2,9% en Madrid y el 3,1% en Barcelona.

En cuanto al sector hotelero, en lo que llevamos de 2022 se han registrado 27 transacciones por valor total de 960 millones de euros, con operaciones destacadas de carteras y activos trofeo. Desde JLL prevén que tanto los fondos de inversión como los inversores institucionales seguirán teniendo un papel destacado en este mercado durante todo el ejercicio.