Castlelake ficha a Deutsche Bank para vender la promotora de viviendas Aedas Homes

Castlelake mueve ficha para vender su participación mayoritaria en la promotora residencial Aedas Homes. El fondo estadounidense ha fichado a Deutsche Bank para encontrar un comprador del 79% del capital que controla de esta inmobiliaria cotizada. Esta participación, a precio de cierre de este miércoles, está valorada en 870 millones de euros. A su vez, la propia Aedas ha fichado a Goldman Sachs para posicionarse también sobre esta operación, que debería realizarse mediante una opa, informa Cinco Días.

La intención de Castlelake de salir de Aedas viene de hace tiempo, aunque no había logrado vender su participación ni realizar una operación de fusión con alguna de las otras grandes promotoras del mercado. El fondo de Minnesota había avanzado en su intención de vender su participación, que ahora se concreta con el fichaje de Deutsche Bank para buscar un potencial comprador. Aedas ha declinado hacer comentarios sobre esta información.

Aedas es una de las grandes promotoras de vivienda de España. Junto a Metrovacesa y Neinor, son las tres mayores que cotizan en el mercado español. La empresa se estrenó en Bolsa en octubre de 2017 impulsada por Castlelake. Unos años antes, el fondo había fichado a David Martínez como consejero delegado para montar un equipo y había comprado suelos para hacer una relevante cartera. A los actuales precios de cotización, la inmobiliaria tiene una capitalización bursátil de 1.105 millones tras revalorizarse un 49% en el último año.

Ante una potencial opa sobre Aedas, la propia promotora ha decidido contratar a Goldman Sachs para estudiar cualquier operación. Actualmente, el 21% del capital de la inmobiliaria cotiza como free float y está en manos de accionistas minoritarios.

La empresa se estrenó en Bolsa en octubre de 2017 impulsada por Castlelake

Deutsche Bank deberá encontrar un comprador ahora. Una opa con este volumen supondría uno de los mayores movimientos en el sector en las últimas décadas. Promotoras cotizadas (como la propia Aedas, Neinor y Metrovacesa) y no cotizadas (Habitat, Culmia, Vía Célere y Kronos) relanzaron a partir de 2015 el sector de construcción residencial. Fondos internacionales, como por ejemplo Castlelake, vieron oportunidades en el negocio promotor en España debido a la alta demanda, por lo que decidieron entran en el capital de estas compañías.

Sin embargo, a todos estos fondos les está costando salir del capital de sus respectivas promotoras después de que haya pasado ya su periodo estimado de inversión. Habitualmente, estos grandes inversores cuentan con un plazo de siete años para desprenderse de las acciones. En el caso de Castlelake, sus primeras compras de suelo se remontan a 2013 y procedió al lanzamiento comercial de Aedas en 2017.

En el mercado inmobiliario ha trascendido en los últimos años que todos los accionistas de estas promotoras han mantenido conversaciones informales cruzadas para proceder a ventas o fusiones. Tras Neinor actualmente se encuentran Stoneshield, Aedas y Orion Capital; tras Metrovacesa están Santander, BBVA y el magnate mexicano Carlos Slim; en Culmia está Oaktree; Habitat está controlada por Bain Capital, y Vía Célere por Värde Partners.

A todos los fondos les está costando salir del capital de sus promotoras

La búsqueda de la salida de todos estos accionistas de sus respectivas promotoras ha dificultado hasta ahora un acuerdo, sumado a que las tres grandes han estado cotizando con descuentos relevantes respecto al valor neto de sus activos inmobiliarios.

La posible operación sobre Aedas se sumaría a la realizada recientemente por Neinor. Esta promotora de origen vasco cerró en septiembre la compra del 10% del capital de Habitat a Bain. Además, tras la operación, Neinor se encarga de la gestión del negocio de Habitat.